样本选择 (1)中小银行整体信用状况:整体经营稳健,但部分城w66商行和农村中小金融机构风险较高。根据央行报告,23Q2末,国股行、外资行、民营银行 中,无高风险状态银行。城商行、农合机构(农村商业银行、农村合作银行、农村信用社)、村镇银行中,高风险状态机构数量占12%、9%、8%。 (2)本报告选择的样本银行:选取2022年末资产规模1000亿元以上,且有存量二永债的中小银行,为样本银行。其中,城商行79家,农商行22 家。资产规模分布来看,规模在5000亿元以下的银行68家,占全样本的67%。区域分布来看,样本城农商行主要分布在浙江、山东、河北、四川。 2、研究框架 (1)评价思路:①指标。我们通过重要性、股东背景、经济环境、地产压力、涉政压力、经营质地6个维度,共20个细分指标,对城农商行进行信 用评价。②权重。使用样本银行二永债估价收益率(中债)的平均值,与各家银行得分进行相关性分析。针对相关性较高的维度和指标,在综合评 分时赋予较高权重,例如,重要性指标。针对缺乏解释力的指标,我们建议不纳入综合评分,例如评价农商行时,不将地产、涉政压力纳入评分。 (2)评分指标:①重要性。使用资产规模绝对水平、资产规模的省排名、是否为公开市场业务一级交易商,评价银行的重要性。城商行、农商行的 重要性水平得分,与其二永债收益率的相关系数分别为-0.53、-0.58,且均在99%的置信水平下呈现显著负相关性。②股东背景。当样本银行为国 有企业时,其二永债收益率相对低,且对城农商行均适用;当样本银行失信股东较多时,其二永债收益率相对高,这适用于城商行但不适用于农商 行。③经济环境。使用城市综合实力、经济实力,评价银行的经济环境。城商行、农商行的经济环境得分,与其二永债收益率的相关系数分别为- 0.47、-0.64,且均在99%的置信水平下呈现显著负相关性。④地产压力。使用对公房地产贷款规模占比、前十大股东中房地产行业的股东数量,评 价银行面临的潜在地产压力。当地产行业贷款占比较高、来自地产行业的股东较多时,城商行的二永债收益率相对较高,但这两项指标对农商行二 永债收益率影响不明显。⑤涉政压力。使用涉政资产占比、涉政资产分布,评价银行面临的潜在涉政压力。城商行二永债收益率对涉政压力较敏感, 而农商行则不适用。⑥经营质地。使用盈利能力、资产质量、资本情况,评价银行的经营质地。城商行、农商行的经营质地得分,与二永债收益率 的相关系数分别为-0.49、-0.42,且分别在99%、95%的置信水平下呈现显著负相关性。